Во II полугодии металлурги Украины столкнулись с острым дефицитом коксующегося угля из-за новых условий согласования квот с поставщиками из России. Сложившаяся ситуация способствовала активному поиску альтернативных источников закупок. Снижение цен на мировом рынке сыграло на руку потребителям и позволило расширить структуру импорта. За последние месяцы на украинском направлении укрепили позиции поставщики из США, другие экспортеры, в первую очередь в Азии, также получили возможность занять свободную нишу. Кроме того, существенную поддержку оказали местные добывающие компании.
По прогнозам Металл Эксперт, потребление коксующегося угля в Украине в текущем году опустится до 13,5 млн. тонн (14,2 млн. тонн в 2018 году), однако закупки сырья на внутреннем рынке заметно вырастут – до 3,2 млн. тонн (2,6 млн. тонн). В то же время импорт сократится до 10,3 млн. тонн (-11%), в том числе из РФ – до 4,7 млн. тонн (-34%).
Наиболее оптимальным источником закупок остаются США, где украинские заводы традиционно контрактуют низколетучее сырье (аналог марки К) и высоколетучее класса А (аналог марки Ж). Игроки отмечают, что качественные характеристики этой продукции выше по сравнению с другими предложениями, в том числе из России. Отметим, что сейчас вопрос качества угля играет первоочередную роль для украинских металлургов, поскольку из-за ограничения импорта российского кокса заводам необходимо увеличить выпуск собственного сырья более высокого класса. Наиболее востребованным в предложениях американской стороны останется уголь класса А. Его отличает уникальная спецификация, прежде всего, высокий показатель текучести (fluidity), который является одним из основных факторов для прогнозирования потенциала угольной шихты и качества полученного кокса. В комплексе с остальными спецификациями металлурги подбирают оптимальный состав угольной смеси, смешивая сырье разного качества и происхождения.
Нехватка угля газовой группы подтолкнула металлургов к возобновлению закупок в Индонезии, откуда в сентябре была получена судовая партия Panamax. Предыдущие сделки на эту продукцию фиксировались в I квартале 2017 года. Сырье газовой группы также приобреталось в Австралии; по нашим данным, поставщиком выступил Glencore.
Возникшие трудности с импортом российского угля подтолкнули украинские компании увеличить собственное производство. С середины года заметно выросли темпы добычи на ШУ «Покровское», шахте им. Сургая и шахте «Степная». По оценкам Металл Эксперт, по итогам текущего года украинские предприятия выпустят 6-6,2 млн. тонн коксующегося угля (4,9 млн. тонн в 2018 году). Однако расширению закупок внутри страны препятствуют ограниченные резервы и низкое качество продукции. Украинские компании добывают сырье марок К, Ж и Г. Газовый уголь востребован среди тепловых электростанций, и в отопительный сезон он отгружается преимущественно для нужд энергетического сектора. Для украинской марки Ж соотношение цена/качество на сегодняшний день не выдержано. Потребители готовы приобретать это сырье на 8-9 $/т ниже текущих предложений, которые уже сейчас практически достигли себестоимости добычи. Почти весь уголь марки К следует на заводы «Метинвеста», тогда как другим потребителям приходится его импортировать. Таким образом, ситуация, сложившаяся в угольной отрасли Украины, подогревает интерес металлургов к зарубежной продукции, особенно к аналогам марок Ж и Г.
По прогнозам Металл Эксперт, в первой половине 2020 года загрузка коксохимических заводов Украины будет снижена, однако в последующие месяцы мы ожидаем восстановления производства. По нашим оценкам, общее производство чугуна составит 20,8 млн. тонн (около 20 млн. тонн в 2019 году), выпуск кокса удержится на отметке 10 млн. тонн. Потребности в коксующемся угле сохранятся на уровне 13,5 млн. тонн, при этом закупки на внутреннем рынке вырастут до 3,5-4 млн. тонн, тогда как импорт сократится до 9,5-10 млн. тонн.
Мы ожидаем, что в следующем году экспортеры из США укрепят свои позиции на украинском рынке. Объемы продаж останутся прежними – около 4 млн. тонн, однако доля американского угля в общем импорте увеличится с 37% до 40%. При текущей конъюнктуре – слабый спрос в Европе, высокая конкуренция на рынке АТР, низкие котировки сырья – украинское направление является привлекательным из-за приемлемых контрактных обязательств, гибких условий доставки и высокого спроса. Сотрудничество с экспортерами из Индонезии и Австралии в следующем году также укрепится. По оценкам Металл Эксперт, средние котировки австралийских премиум-брендов в 2020 году будут варьироваться в диапазоне 130-140 $/т FOB Квинсленд. Импорт коксующегося угля из России продолжит сокращаться; основной интерес потребители будут проявлять к сырью марок КС, КО, ОС, а также к спекающимся брендам ГЖ и ГЖО.